Ослабление доллара и рост рубля назвали не лучшим вариантом для экономики России
При этом резкие изменения курса обычно вызывают больше вопросов, чем сам факт его движения. С экономикой России при курсе 70, 60 или даже 50 рублей за доллар, по сути, ничего критического не произойдет, отметил научный руководитель Центра конъюнктурных исследований ВШЭ Георгий Остапкович. Свою точку зрения он высказал в разговоре с «Лентой.ру».
По словам эксперта, обычная повседневная жизнь граждан при таком курсе заметно не изменится: самолеты продолжат летать, люди будут ходить в рестораны, путешествовать и совершать привычные покупки. Однако, как подчеркнул Остапкович, укрепление рубля и одновременное ослабление доллара нельзя считать оптимальным сценарием для экономики. В первую очередь в такой ситуации страдают экспортные компании, которые получают выручку в иностранной валюте и затем переводят ее в рубли.
Именно экспортный сектор, по его словам, играет одну из ключевых ролей в формировании государственных доходов, поскольку многие крупные компании-экспортеры являются основными налогоплательщиками. Если доллар дешевеет, а рубль укрепляется, то валютная выручка в рублевом выражении становится меньше, а значит, снижается и финансовый эффект для бюджета. При этом российская бюджетная система ориентирована именно на рублевые поступления, а не на доллары или евро.
Таким образом, слишком сильный рубль может оказаться невыгодным для страны в целом, даже если для импортеров и части потребителей это создает более комфортные условия. Экономисты отмечают, что для устойчивости важен не столько сам уровень курса, сколько его предсказуемость и отсутствие резких скачков. В этом смысле умеренные колебания валюты обычно воспринимаются рынком спокойнее, чем стремительное укрепление или ослабление одной из сторон.
В результате, по мнению Остапковича, незначительные изменения курса не несут для российской экономики серьезной угрозы, но сильное укрепление рубля может привести к снижению доходов экспортеров и, как следствие, повлиять на бюджетные поступления. Именно поэтому оптимальным вариантом для экономики остается сбалансированный и стабильный валютный курс.
Экономисты отмечают, что при укреплении национальной валюты положение для бюджета может стать менее благоприятным, тогда как для населения такая динамика, как правило, выглядит более комфортной: импортные товары и часть зарубежных услуг становятся доступнее. При этом последствия для государственных финансов обычно оказываются заметнее и ощутимее, чем для обычных граждан, поскольку бюджет сильнее зависит от валютных колебаний и внешнеторговых поступлений.
Специалист пояснил, что ослабление доллара и укрепление рубля в целом могут снизить цены на импорт, однако это не означает, что бюджет автоматически пострадает в той же пропорции. По его мнению, государственная казна реагирует на такие изменения гораздо острее, особенно если речь идет о доходах, связанных с экспортом, сырьевыми поступлениями и валютной выручкой. Поэтому, как подчеркнул эксперт, именно бюджет может болезненнее воспринять подобную ситуацию.
«У нас люди уже привыкли к разным курсам: в советское время доллар стоил 67 копеек, а в современной России мы жили и при 110, и почти при 120 рублях за доллар. Население, как правило, со временем приспосабливается к новым условиям, а государство в той или иной мере старается помогать людям в сложные периоды. На мой взгляд, укрепление рубля и снижение курса доллара не несут однозначной пользы. Хотя есть немало экономистов, которые ожидают именно такого сценария, мне кажется, что для экономики он не является необходимым», — отметил Остапкович.
Он добавил, что любые изменения валютного курса следует оценивать не только с точки зрения краткосрочной выгоды для потребителей, но и с учетом более широких последствий для всей экономической системы. Важно понимать, что стабильность бюджета, инвестиционная привлекательность и возможности государства выполнять социальные обязательства напрямую зависят от того, насколько сбалансированно развивается валютный рынок.
По мнению экономиста, оптимальный курс доллара, который был бы комфортен как для населения, так и для бизнеса и всей экономики, должен находиться примерно в диапазоне 86–90 рублей. Именно при таком уровне, как отмечается, можно было бы сохранить наиболее сбалансированные макроэкономические пропорции и снизить давление на рынок. Кроме того, устойчивый курс валюты помогает компаниям точнее планировать расходы, доходы и инвестиции.
При этом важен не только сам показатель, но и его стабильность. Эксперт подчеркнул, что для экономики гораздо полезнее не временно «выгодный» курс, а предсказуемое значение, которое сохранялось бы длительное время. Если, например, доллар держался бы на уровне 73 рублей хотя бы год-два-три, это дало бы возможность людям и организациям увереннее строить финансовые планы и принимать долгосрочные решения. В таких условиях проще рассчитывать, сколько потребуется средств на закупки, оплату поставок, формирование цен и взаимодействие с клиентами.
Экономист также обратил внимание на то, что у доллара и евро обычно наблюдается сравнительно небольшое отклонение — максимум около 7 процентов. Именно такая умеренная волатильность позволяет рынку работать более спокойно и без резких потрясений. Когда же курс начинает значительно колебаться — например, в диапазоне от 70 до 110 рублей — это создает неопределенность, осложняет стратегическое планирование и вызывает заметный дискомфорт как у граждан, так и у предприятий. В итоге стабильность курса становится не менее важной, чем его конкретное значение.
В последние месяцы динамика рубля находится под влиянием сразу нескольких факторов, и оценивать ее нужно с учетом общей ситуации на финансовом рынке и в сырьевом секторе. По мнению доцента Финуниверситета при Правительстве России Петра Щербаченко, национальная валюта сейчас укрепляется во многом благодаря повышению цен на нефть, что традиционно поддерживает доходы страны и улучшает ожидания участников рынка. Эксперт отмечает, что на курс также воздействует возобновление ежедневных покупок валюты и золота Министерством финансов, поскольку такие операции могут менять баланс спроса и предложения на рынке. Кроме того, нельзя игнорировать снижение ставок по депозитам, из-за которого у части граждан и инвесторов уменьшается интерес к рублевым инструментам и меняется структура сбережений. В целом рубль реагирует не только на текущую конъюнктуру, но и на решения финансовых властей, ожидания по инфляции и поведение населения. Таким образом, укрепление российской валюты объясняется сочетанием внешних и внутренних факторов, которые формируют ее курс в краткосрочной и среднесрочной перспективе.
Источник и фото - lenta.ru
