Решение ЦБ по ключевой ставке назвали сюрпризом для рынка
Об этом в комментарии «Ленте.ру» рассказал руководитель группы макроэкономики и фондового рынка УК «Альфа Капитал» Александр Джиоев.
На заседании 19 июня Банк России смягчил денежно-кредитную политику на 25 базисных пунктов, хотя участники рынка рассчитывали на более заметные шаги. По мнению аналитика, при текущей динамике инфляции, сокращении инвестиций и ухудшении финансовых показателей компаний не снижать ставку было нельзя. Вместе с тем действующая бюджетная политика не позволяет ЦБ быстро двигаться в этом направлении.
«Если судить по недавнему интервью зампреда ЦБ Алексея Заботкина, регулятор рассчитывал на снижение фискального стимула, однако "дезинфляционный вклад бюджета, который предполагался в законе о бюджете, принятом осенью, пока не материализовался". При этом ждать улучшения ситуации пока не приходится: Минфин заявил о планах выйти на структурно сбалансированный бюджет в течение трех лет. Это означает сохранение повышенного уровня расходов в ближайшие годы», — пояснил Джиоев.
На ситуацию также влияет положение на рынке труда. Официальная безработица по-прежнему находится на минимальных значениях. Это заставляет работодателей конкурировать за сотрудников за счет повышения зарплат, пусть уже и не так сильно, как в прошлом и позапрошлом годах.
«Принятое решение не означает, что ставка останется на нынешнем уровне. Скорее всего, ЦБ и дальше будет постепенно снижать ключевую ставку, но более небольшими шагами. К концу года мы по-прежнему ожидаем, что она составит 13%», — добавил Джиоев.
Источник и фото - lenta.ru
